還款會不會「死掉」？
最高負擔率
平均負擔率
缺口月數
最大單月缺口
資金斷鏈
最低現金餘額
完全沒收入可撐
開始自付
預留金用完
股票賣光
到期一次還本
質押追繳需補繳
還款壓力測試
| 情境 | 判定 | 最高負擔率 | 缺口月數 | 最大單月缺口 | 資金斷鏈 | 最低現金餘額 | 質押需補繳 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
利差與損益
首期月付金
最高月付金不含到期一次還本
名目利差殖利率 − 借款利率
實質利差稅後股息 − 利息與費用
期末損益
IRR（年化）
回本
損益兩平殖利率
總利息
稅後股息合計
二代健保合計
股利所得稅合計
累計自付含到期還本
實際投入
期初資金成本全額付息、只投入一部分
存款利息合計
賣股還款合計
與定期定額比較
| 指標 | 借貸投資 | 定期定額 | 差距 |
|---|---|---|---|
買進後股價先下跌時的差距
借貸是一次投入，買在高點時受傷最重；定期定額分批買進，反而能買到低價。
| 首期股價衝擊 | 借貸投資損益 | 定期定額損益 | 借貸 − 定期定額 |
|---|---|---|---|
股票質押維持率
目前維持率
追繳門檻市值
斷頭門檻市值
期間最低維持率
圖表
逐期現金流
| 期別 | 全年繳款 | 累計自付 | 累計損益 | 借貸 − 定期定額 | |||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 含到期還本 |
獲利壓力測試（期末損益）
列：買進後第 1 期股價瞬間變動；欄：殖利率與借款利率變動。⚠ 表示期間內會觸發質押追繳。
| 股價衝擊 | |
|---|---|
| ⚠ |
方案比較
勾選 2～3 個方案並排比較，粗框標示該列最佳者。
| 指標 | |
|---|---|
試算假設說明
- 全部資金皆為借款；開辦費等一次性費用自撥款扣除，其餘扣除買進手續費後於第 0 期一次投入。
- 股價每月依「股價年成長率」換算的月成長率變動；「首期股價衝擊」只在第 1 期發生一次。
- 股息依當期股價 × 殖利率 ÷ 配息次數計算；所得稅於配息當期估算（實際為隔年 5 月申報）。
- 二代健保補充保費：單筆股利達 20,000 元扣 2.11%。合併計稅以邊際稅率課稅並扣除 8.5% 可抵減稅額（每年上限 8 萬元，可退稅）；分開計稅一律 28%。
- 「股息抵繳貸款」：股息先存入股息池，優先支付每月應繳，再支付到期本金；「股息再投入」：股息全數買回標的（可零股），月付金全由自由現金流支付。
- 自付負擔 = 每月應繳 − 股息抵繳；結餘（自由現金流 − 自付負擔）全部留存為現金，現金餘額 = 緊急預備金 + 累計結餘，低於 0 即為「資金斷鏈」。
- 只繳息到期還本的最後一筆本金，假設以賣出投資或展延償還，不計入每月負擔；另以「期末變現可償還比例」顯示是否足夠。
- 判定：資金斷鏈為「危險」；需動用預備金為「吃緊」；最高負擔率超過 50% 為「注意」；其餘為「安全」。
- 股票質押的擔保品假設與投資標的同步漲跌；追繳補繳金額 = 追繳維持率 × 貸款餘額 − 擔保品市值。
- 期末損益 = 投資變現淨額（扣賣出手續費與證交稅）+ 剩餘股息池 − 貸款餘額 − 累計自付金額。
- 還款來源「預留借款現金」：撥款中保留預留金不投入，按存款利率每月滾入利息（未計利息所得稅）；每月依序以股息、預留金支付，用完才由自由現金流支付。「賣股還款」：全部投入，每月依序以股息、賣股（扣手續費與證交稅）支付，股票賣光才由自由現金流支付。兩者都把股息拿來還款。
- 「期初資金成本」=（借款 × 利率 − 預留金 × 存款利率）÷ 實際投入：利息照全額借款計算，但只有一部分真正投入，所以實際成本高於名目利率。
- 定期定額對照組：不借款，每月把借貸方案當月的自付負擔（不含到期一次還本）以當月股價買進同一標的，股息扣稅後再投入；手續費按相同費率計算（未計券商最低手續費）。兩者每月自付金額相同，期末淨資產差距即為借貸的淨效果。
- 本工具僅供試算參考，不構成任何投資建議；實際利率、稅費與條件以金融機構及主管機關規定為準。